固废企业看过来！国家绿色发展基金重点布局赛道与合作机遇

固废行业的成长路径，与中国经济高速发展紧密相连，也在相当程度上依附于政策驱动与规模扩张的惯性之中。6月16日，国家绿色发展基金副总经理吕彤轩在"2026(第十三届)固废热点论坛"上以"耐心善意资本，促进绿色高质量发展"为主题发表演讲。他立足绿色发展全局，深度解读固体废物高值化利用的发展逻辑与实践路径，为固废资源化产业高质量发展提供了重要思路。

吕彤轩

01 绿色发展的形势与任务

吕彤轩围绕当前绿色发展面临的宏观形势与核心任务进行了阐述。

习近平生态文明思想为新时代生态文明建设提供根本遵循，建设美丽中国已然成为时代主旋律。生态文明建设正式纳入中国特色社会主义事业"五位一体"总体布局，污染防治攻坚战等一系列重大生态环保战略接续落地；碳达峰、碳中和"30·60"目标的提出，进一步丰富生态文明建设内涵，推动经济社会全面绿色转型成为发展必答题，美丽中国建设迈入纵深推进的关键阶段。

回望2012至2024年十二年间，我国完成生态文明顶层设计体系的完整构建：从将生态文明建设纳入"五位一体"布局，到系统部署经济社会全领域绿色转型，配套出台多层次、全覆盖政策制度，绿色发展制度框架日趋成熟完善。

"十四五"时期，中国成为全球"增绿"最多最快的国家：森林覆盖率提高到25%以上，蓄积量210亿立方米，贡献了全球新增绿化面积的四分之一，林草年碳汇量超12亿吨二氧化碳当量，湿地面积稳定在8亿亩以上，居亚洲第一、世界第四；全国优良天数比例从2020年的85%提升至2025年的88%；地表水优良断面比例从2020年的83%提升至2025年的91%，超额完成85%的目标；新能源汽车保有量达3140万辆，是"十三五"末的6.4倍；单位GDP能耗4年累计降低11.6%，相当于减少11亿吨二氧化碳排放量；碳排放权交易市场覆盖全国60%以上的碳排放量，是全球规模最大的碳市场。

吕彤轩指出，我国能源绿色转型的资源禀赋特征，集中体现在"胡焕庸线"划分的空间格局下："胡焕庸线"以西地区广阔的"风光资源"，以东地区1.8万公里海岸线，中国能源转型具有良好的资源基础。

他同时分析，新能源规模化、低成本开发落地，是能源深度转型的前置条件。二十年前我国尚不具备相关产业基础，如今技术能力已全面达标。但完整实现能源系统低碳转型，仅依靠资源禀赋与产业规模化远远不够，当前行业最突出瓶颈集中在新能源并网与消纳环节，必须依托特高压输变电网络、大规模长时储能技术协同支撑，才能破解供需逆向分布、风光出力间歇性等现实难题。

02 绿色高质量发展实践案例

吕彤轩结合国家绿色发展基金落地运营、多元项目投资实践，系统介绍了基金赋能绿色高质量发展的典型案例。

2020年7月15日，国家绿色发展基金在上海正式揭牌，时任上海市委书记李强、财政部部长刘昆、生态环境部部长黄润秋、上海市市长龚正共同出席揭牌仪式。基金首期总规模885亿元，其中中央财政出资100亿元，长江经济带11省市、国有金融机构、中央及地方国有企业、民营企业共同出资785亿元。

基金以股权投资为主要抓手，精准服务污染防治攻坚战、长江大保护、长江经济带绿色高质量发展、碳达峰碳中和等国家重大战略，全方位助推绿色低碳产业培育壮大。投资布局划分为生态环境保护、碳达峰碳中和两大板块，细分五大核心赛道：生态环境保护与污染治理、生态修复与国土绿化、能源资源节约高效利用、绿色交通、清洁能源。

投资地域实行长江经济带全域覆盖、全国重点战略区域统筹布局模式，重点覆盖上海、江苏、浙江、安徽、江西、湖北、湖南、重庆、四川、贵州、云南11省市；同步兼顾京津冀协同发展、粤港澳大湾区、东北全面振兴、西部大开发、中部地区崛起等国家级重点战略区域。

谈及基金绿色投资底层逻辑，吕彤轩总结三大核心理念：一是坚守政治站位，争做践行习近平生态文明思想的先锋力量；二是统筹兼顾长远发展，综合测算生态、社会、经济综合效益，算好大账、总账；三是坚持行业引领定位，主动开辟绿色投资新路径，争做赛道领跑者而非跟随者。

一、流域生态修复标杆：洱海湖滨缓冲带项目

洱海流域湖滨缓冲带生态修复与湿地建设工程，是国家绿色发展基金落地投资的首个项目。项目由大理市人民政府牵头发起，云南建投等社会资本联合参与，总资本金约19亿元，其中国家绿色发展基金投资1.8亿元。"项目落地前，行业普遍判定大型流域生态修复项目缺乏市场化盈利空间，国内市场化投资基金均未涉足同类赛道。我们入局投资后，项目实现稳定市场化收益，投资收益率达6.9%，在基金全部实业投资项目中示范价值突出、辨识度极强。"吕彤轩介绍道。该项目打破生态工程"只投入、无回报"固有认知，构建起生态修复市场化可持续运营新模式。

二、国家水网重大工程系列投资

（一）引江补汉工程（基金单笔最大投资项目）：南水北调中线后续引江补汉工程，是南水北调后续首个开工的大型跨流域引调水、生态补水骨干工程，输水线路起于三峡水库左岸龙潭溪，止于丹江口水库大坝下游汉江右岸安乐河口。项目总投资550亿元，资本金规模290亿元，其中中央财政直接拨付南水北调集团205亿元，国家绿色发展基金出资15亿元，为基金单笔投资额最高项目。

（二）南水北调抽水蓄能电站集群项目：南水北调抽水蓄能电站项目是2025年央企落地上海规模最大的招商引资项目，既是国家水网体系关键组成，也是支撑新型电力系统、推动能源结构转型的核心储能载体。项目规划"十五五"期间建成4座抽水蓄能电站，总装机容量480万千瓦，总投资328亿元。这是继引江补汉工程后，基金与南水北调集团开展的第二次深度战略合作，绿色基金出资15亿元共同推进电站集群建设，统筹水资源调配与新能源消纳两大目标。

三、前沿绿色技术与新型能源产业项目

（一）吉林洮南绿色甲醇二期示范项目：2025年12月，国家绿色发展基金出资4.95亿元支持上海电气吉林洮南绿色甲醇项目（二期）建设。该项目为全球首个实现商业化运营的绿氢耦合生物质气化制绿色甲醇示范工程，二期工程将持续扩大产能规模，并延伸布局可持续航空燃料（SAF）产业链，助力航空领域深度脱碳。

新闻联播节目播出上海电气洮南绿色甲醇项目园区

（二）聚变能源前沿赛道布局：2025年，基金出资4.8亿元战略投资中国聚变能源有限公司。可控核聚变作为颠覆性前沿清洁能源技术，已是全球各国重点竞逐的未来产业赛道。上海将聚变能源列为前沿科技培育核心方向，聚焦高温超导等关键核心技术攻关，持续引进培育高端创新平台与人才队伍；依托本次投资，上海将联合各方组建聚变能源创新联盟，打通产业链上下游协同创新通道。

中核集团新一代人造太阳"中国环流三号"

四、城乡低碳治理示范：嘉兴路低碳社区项目

国家绿色发展基金联合中国电力国际发展有限公司等社会资本，共同投资打造上海嘉兴路街道"低碳生活新时尚实践区"。项目统筹布局低碳数字化平台、分布式绿色能源、绿色建筑、低碳交通、固废资源化处置、城市绿化碳汇、低碳社区改造等7大方向，共计33个子项目。项目以打造城市低碳治理样板为目标，建成可复制、可推广、可持续的生态文明社区标杆，引领全民低碳生活新风尚。

嘉兴路街道社区的垃圾分类回收站点

五、重点工业领域低碳转型项目

（一）宝武钢铁碳中和产业基金：钢铁产业是国民经济支柱产业，同时也是国内碳排放体量最大的制造业门类。作为全球最大钢铁企业，宝武集团低碳转型对全行业落实"双碳"目标、带动制造业绿色升级具备风向标意义。2021年，宝武集团、建设银行、国家绿色发展基金、上海市宝山区政府多方协同，发起设立宝武碳中和主题股权投资基金，系统性推动宝武产业生态圈全链条降碳，探索钢铁行业市场化低碳转型路径。

（二）徐工新能源重卡项目：基金战略入股徐工汽车，赋能重型商用车全产业链深度脱碳。徐工汽车是江苏省唯一同时具备传统燃油、新能源重卡双生产资质企业，2008年布局新能源商用车，历经17年发展成长为国内新能源重卡领军企业。本次企业共引入30家战略投资方，合计募集资金64.44亿元，创下近五年国内商用车行业单笔融资规模新高；其中国家绿色发展基金出资4.87亿元，持续助推商用车绿色化、智能化升级。

03 绿色基金三大新兴赛道布局探索与实践

绿色基金聚焦低碳转型与循环经济发展机遇，重点布局三大新兴赛道，分别是以绿色甲醇为核心的绿色燃料与氢基能源、以大规模长时储能为主体的新型储能、以工业固废高值资源化利用为核心的循环经济，持续赋能国家"双碳"目标落地与能源产业升级。

一、绿色燃料/氢基能源赛道

能源低碳转型是稳固我国出口竞争力、夯实产业链韧性、保障国家能源安全的核心举措，以绿色甲醇为代表的绿色燃料，已成为航运、航空领域脱碳减排的关键核心路径。国家绿色发展基金充分发挥国家级资本引领、撬动作用，全力推动绿色燃料产业规模化、产业化、市场化发展，助力航运航空产业绿色转型升级，为上海打造全球领先的国际航运中心、绿色燃料加注中心提供重要支撑。

项目落地层面，2024年12月，绿色基金出资1.8亿元战略领投上海岚泽能源科技有限公司，重点赋能其盐城30万吨/年生物质气化绿色甲醇项目。该项目总投资27亿元，目前已顺利开工建设，先后入选2024年江苏省发改委重大项目清单、上海市科委2025年度新能源领域关键技术研发计划，并于2025年成功纳入国家能源局首批绿色液体燃料试点项目，产业示范价值突出。

在航空绿色燃料领域，基金布局的四川泸州10万吨/年生物质制可持续航煤（SAF）示范工程，成功入选2026年四川省重点项目清单，是国内首个大型生物质气化费托路线（FT-SPK）可持续航空燃料示范项目，填补了国内相关技术产业化示范空白。

二、新型储能赛道

（一）盐穴储能：打造盐储一体化协同发展模式。绿色基金深度布局盐穴长时储能领域，参与苏盐井神18亿元定增项目，所募资金全部用于储气库卤水制盐综合利用工程建设。作为本次定增获配股数最多的机构投资者，绿色基金成为苏盐井神第二大股东。

储气库卤水制盐综合利用工程项目

（二）全钒液流电池储能：深耕主流长时储能技术，破解产业发展痛点。全钒液流电池是当前液流电池的主流技术路线，具备优异的长时储能特性与环保性能，核心优势突出：设备安全性高、储能时长可达4-12小时、使用寿命长达20年，同时电解液可循环复用、电池衰减速率低、支持深度充放，适配多场景长时储能需求。

钒液流电池组

三、循环经济赛道

长江经济带是我国磷矿、磷化工产业核心集聚区，长期面临磷石膏堆存量大、新增速度快、综合利用率低的突出问题，严重制约区域生态安全与产业高质量发展。针对行业痛点，绿色基金精准布局磷石膏高值化综合利用领域，助力工业固废变废为宝。

磷石膏包装箱结实耐用

2024年，绿色基金出资2亿元赋能贵州磷化集团，落地全球首套年产30万吨无水石膏装置、年产2.5万吨无水石膏包装箱生产线，推动磷石膏在高分子填充材料领域实现高值化、产业化、绿色化应用，相关产品已成功出口澳大利亚等发达国家，打开国际高端市场。

磷石膏包装箱生产车间

为破解磷石膏产品"销售难、渠道窄"的行业共性难题，绿色基金联合湖北生态公司组建上海长江国绿新材料科技有限公司，聚焦下游市场开拓，打通产品落地应用"最后一公里"。公司以技术升级、降本增效为核心，重点推广无水石膏包装箱、新型绿色建材等核心产品，已与申通物流等行业龙头达成深度合作，实现产品销售落地与产业股权协同的双向赋能，构建磷石膏循环利用完整产业链。

04 对绿色发展的几点思考

吕彤轩结合基金投资实践，围绕新时代绿色发展理念、资本投资逻辑与产业赋能方向，形成系统性思考，明确基金长期发展定位与核心运作准则。

首先，树立新时代绿色发展的新标准：政治上正确，经济上赚钱，精神上愉快，心情上舒畅。

其次，做耐心资本、长期资本，与企业同舟共济。以选准项目为根本，以可研或扩初的内部收益率为基准。以人为本，重点考察企业家的才能，诚信意识与履约能力。不以赚钱为首要目标，不以赚快钱、热钱为主要任务，基金赚钱的基础是从企业收益中分一杯羹，不搞杀鸡取卵。倡导善意资本：坚持与企业共同成长，实现双赢。

第三，支持生态、生产和生活的全面绿色发展。

吕彤轩表示，下一阶段，绿色基金关注未来能对国家长远发展战略起到关键支撑作用的领域，如绿色甲醇、SAF生物质燃料、以竹代塑、绿色物流、新型储能等一个个小切口，为这些领域的优质创新型企业给予资本支持和赋能，并带动更多社会资本共同支持，加快科创项目从"技术可行"向"经济可行"过渡，加快实现商业化、产业化，书写更多的生态保护与产业协同发展的大文章。

通过资本注入、资源赋能、产业对接等多元方式，带动社会资本集聚入局，加速绿色科创项目从"技术可行"向"经济可行"跨越，推动技术成果商业化、规模化落地。同时，基金持续拓宽绿色产业边界，积极布局可再生能源融合新业态，探索绿色算力、餐厨废油资源化利用、新材料赋能绿色物流等新兴赛道，持续丰富绿色产业生态。

吕彤轩表示，国家绿色发展基金始终以习近平生态文明思想为根本遵循，以建设美丽中国为核心宗旨，紧扣生态文明建设总体部署，坚守长期投资初心、践行耐心资本理念。未来，基金将持续深耕绿色低碳领域，全方位助力经济社会绿色转型与产业高质量发展，全力打造绿色金融标杆，成为我国绿色发展领域坚定的坚守者、赋能者与推动者。

编辑： 赵凡